El Rollover en el mercado Forex

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Rollover

5 octubre, 2020 11 julio, 2020

El Rollover o Roll over es un término que se utiliza mucho en el Trading de CFDs (contratos por diferencias) y de Futuros, no olvidemos que son dos derivados financieros son muy parecidos.
Lo que hacemos con el Rollover, es rotar nuestra posición cuando el contrato está a punto de vencer, por un contrato con vencimiento superior.
En los CFDs las posiciones se rotan de forma automática. Se produce un Rollover, traspaso o cambio, de una posición que vence hoy, a otra que vencerá al día siguiente.

Índice del artículo

El Rollover en el Forex

Los cambios de una posición a otra en los CFDs tienen un coste, llamado puntos swap o comisiones nocturnas, ya que el cambio se produce a última hora, cuando los mercados cierran.
En el Forex (mercado por excelencia para los CFDs), se produce un hecho curioso.
Como estamos operando con divisas, comprando una y vendiendo otra, se puede dar el caso de que, en vez de pagar intereses por mantener una posición abierta, recibamos dinero por mantener la posición abierta.
Cada divisa tiene un tipo de interés asociado. No son los mismos tipos de interés del dinero en Europa, Japón, Estados Unidos o cualquier otro país.
Cuando operamos con los pares de divisas, estamos pidiendo dinero prestado (y pagamos), para comprar otro dinero, da lo mismo que la posición sea larga o corta, siempre compramos una divisa y vendemos otra.
En este intercambio de divisas, puede darse la situación de que la divisa comprada, pague más intereses por mantenerla, que los que hay que pagar por la divisa vendida (y los intereses que hay que pagar al Bróker por el préstamo), en ese caso existe una diferencia a nuestro favor y recibiremos dinero.

Rollover en los futuros

Con los futuros financieros la rotación no se produce de forma automática, si queremos “rolar” nuestra posición actual en el momento del vencimiento, a otra de vencimiento superior, tenemos que hacerlo de forma manual.
Se pueden dar dos casos, que tengamos una posición alcista (estamos comprados y largos) o bajista (estamos vendidos y cortos).

Rollover para un futuro comprado

Para hacer Rollover en una posición comprada, tenemos que vender el futuro actual, y comprar el del vencimiento superior.

Ejemplo de Rollover

Imagina que tenemos un futuro comprado del Santander con vencimiento septiembre, y que queremos rotar a vencimiento diciembre.
El precio de venta puede estar en 4,65 y el de compra en 4,70.
Si lo hacemos en este momento, perderíamos 5 céntimos por acción en la operación, además de tener que pagar las comisiones de los dos futuros.
Estos desfases, pueden ser a nuestro favor o en nuestra contra, por eso es muy interesante vigilar las posiciones en los días previos y no esperar hasta el último día.

Rollover para un futuro vendido

Puede darse el caso de que tengamos una posición bajista, y al llegar la fecha de vencimiento, queramos prolongarla en el tiempo.
En este caso el ejercicio sería al contrario que con la posición larga, deberíamos comprar un futuro (así se anula la posición bajista) con el mismo vencimiento del que poseemos, y vender uno con el vencimiento siguiente.
Con un ejemplo lo entenderás mejor.

Ejemplo de Rollover para un futuro vendido

Imagina que al llegar a 10.000 puntos del IBEX 35, tenemos claro que el índice no subirá más y que nos espera una buena bajada de precios.
Decidimos ponernos cortos vendiendo un futuro, con vencimiento en el tercer viernes de septiembre (28/9/2020).
Al llegar cerca de la fecha, pensamos que el índice puede seguir bajando y queremos conservar nuestra posición bajista.
Como los futuros a su fecha de espiración desaparecen, debemos hacer un Rollover, rotar nuestra posición a un futuro con fecha de vencimiento superior.
Para cerrar nuestra posición debemos comprar un futuro con vencimiento septiembre, de esta manera nuestra posición vendida, se compensa con una comprada.
Y venderíamos un futuro con vencimiento en diciembre. Así conservaríamos la posición corta.

Rollover

En esta sección veremos el Rollover. Comenzaremos explicando este concepto y luego veremos un ejemplo de cómo se calcula. Finalmente, le mostraremos cómo aprovechar sus ventajas, debido a que muchos traders exitosos lo hacen parte integral de sus estrategias.

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El Rollover es el interés pagado o ganado por mantener una posición de un día para otro. El tipo de interés objetivo asociado a cada moneda (por lo general establecido por el Banco Central de esa moneda) se publica en la página de inicio de Dailyfx.com. Aquí hay un ejemplo:

Como ya vimos en la sección “Entendiendo la cotización en Forex” (“Reading a Forex Quote”), en cualquier momento, al tomar una posición FX usted está comprando una divisa y, al mismo tiempo, vendiendo otra. Su posición por lo tanto ganará la tasa de interés de la moneda que usted ha comprado y, al mismo tiempo, estará debiendo la tasa de interés de la moneda que está vendiendo. La diferencia neta se acreditará o se debitará en su cuenta todos los días en que se haga efectivo el Rollover, lo cual ocurre a las 5 p.m. hora del Este de Estados Unidos. Es importante señalar que el Rollover sólo se produce en aquellas posiciones que se mantienen abiertas a las 5 p.m. hora del Este de EE.UU. Si cierra una transacción antes de que se produzca el Rollover, o la abre después de la hora del Rollover, no se pagarán ni se deberán intereses.

El monto de Rollover que es ganado/pagado para cada par, se puede ver en la ventana de las tasas de transacciones en la plataforma Trading Station. “Roll S” es lo que usted ganará/pagará por cada lote si ha vendido el par. “Roll B” es el monto que ganará/pagará por cada lote si ha comprado el lote.

Veamos un ejemplo:

Cuando usted compra el par AUD/USD, está comprando el dólar australiano y vendiendo el dólar estadounidense.

Los cálculos matemáticos son los siguientes:

En este ejemplo estamos comprando un lote de 10k de AUD/USD en una cuenta basada en dólares estadounidenses.

De esta forma, va ganar 3% anual sobre $10.000 AUD. Esto es equivalente a $300 AUD por año. Para determinar el valor de un día de Rollover hay que dividir por 365, lo cual es equivalente a $0,82 AUD de interés por día.

Por otro lado, estamos en una posición corta (vendiendo) de unos $ 8.800 USD (el AUD/USD es 0,8780 al momento en que se escribió este documento). Por este lado de la transacción, debemos 0,25% en dólares estadounidenses por nuestra posición corta. Así es que 8.800 * 0,0025 es US$22. Dividiendo eso por 365, usted recibirá $0,06.

Ahora sabemos que si queremos comprar un lote de 10k del par AUD/USD, ganaremos $0,82 AUD y deberemos $0,06 USD. Para encontrar el valor neto entre ambos, debemos convertir $0,82 AUD a USD. Para hacer esto, simplemente multiplicamos por 0,8780 (la tasa actual o “Spot Rate” del par AUD/USD), lo cual es equivalente a 0,72 USD.

Por lo tanto, de acuerdo a nuestros cálculos, debemos ganar alrededor de US$0,66 por día, para comprar un lote de 10k del par AUD/USD. Veamos en la plataforma Trading Station qué es lo que aparece en Roll B.

Podemos ver aquí que el Roll B es de 0,49. ¿Por qué no coinciden? La razón es que las tasas de interés que usamos en nuestro ejemplo (3% para el dólar australiano y 0,25% para el dólar estadounidense) son simplemente las “tasas objetivo” fijadas por los Bancos Centrales de aquellos países. Los participantes del mercado (por ejemplo, los bancos privados) determinarán las tasas que finalmente se pagarán por los préstamos y los depósitos del día. De esta manera, nuestro cálculo y este ejemplo, sirven sólo para ayudar a comprender el concepto de Rollover. Hacer estos cálculos basados en las tasas que ofrecen los respectivos Bancos Centrales es un buen ejercicio para entender el concepto de Rollover, pero para obtener el valor exacto de tus transacciones, debe fijarse en su valor real.

EL ROL DE LOS BROKERS EN EL ROLLVOER

Otra pregunta que muchos traders se hacen es “¿Por qué nos cobran más de lo que podemos ganar en Rollover?”. En el ejemplo podemos ver que si tenemos una posición larga frente al par AUD/USD, vamos a ganar $0,49, pero si adoptamos una posición corta deberíamos pagar $1,07. La respuesta es que los bancos introducen un spread en las tasas de interés. Ellos nos pagan una tasa de interés menor por los préstamos que les hacemos durante el día y nos cobran un poco más por los préstamos que ellos nos hacen durante el día. El resultado final es que, lamentablemente, a nosotros los traders, siempre se nos cobrará más de que ganamos cuando se trata del Rollover (Esta es también la razón por la cual, en ocasiones, Roll S y Roll B pueden ser ambos negativos).

No obstante lo anterior, el Rollover puede ser un componente importante en la estrategia de transacción (trading). Incluso existen algunos traders que sólo ingresarán a posiciones que les permitan ganar en términos del Rollover.

Vamos a las Tasas Simples de Transacción y veamos qué par de monedas paga más por Rollover.

Podemos ver aquí que una posición corta para un lote de 10k del par GBP/AUD nos paga 0,81 por día de Rollover. Esto puede no parecer mucho, pero puede ser muy atractivo si se considera que en un año se pueden ganar 295,65 en intereses. Este interés se puede ganar incluso si el par no se mueve ningún Pip. Por otro lado, si se considera que sólo se tendría que comprometer alrededor de 1% o menos en margen para mantener esta transacción, $295 llega a ser un monto de retorno significativo. Mantener una posición de largo plazo para obtener el diferencial de tasas de interés se conoce como “carry trade”, y es una de las estrategias más populares en el mercado.

Ahora bien, debemos tener en cuenta que la estrategia de “carry trade” no está libre de riesgos. Es claro que la tasa de cambio spot del par fluctuará, lo cual pude jugar a favor o en contra de nosotros. Además, las tasas de interés cambian a menudo, por lo cual, la cantidad que usted gana o debe cada día cambiará también. Así es que si usted decide ser un “Carry Trader”, asegúrese de estar al tanto de los movimientos de tasas de interés y de las expectativas generales de la misma.

Es importante saber el Rollover del día miércoles. Esto puede ser un poco confuso, así que no se preocupe si usted no lo entiende de inmediato.

En general, el mercado Forex es un mercado de dos días. Ello significa que las posiciones se ajustan 2 días después de cuando se abren. Las posiciones del miércoles a las 5pm, se ajustan a las del jueves. Estas últimas, técnicamente se ajustan el sábado. Los bancos están cerrados los sábados, así es que estas son enviadas desde el fin de semana hasta el lunes. Así es que las posiciones que pasan el miércoles, usualmente entregan un interés equivalente a 3 días. No se aplica Rollover a las posiciones que se mantienen abiertas el sábado y el domingo. Los feriados o festivos también afectan el calendario de Rollover. Usted puede fácilmente acceder a los feriados especiales y cómo ellos afectan los Rollover en nuestro calendario actualizado de Rollover.

Hasta acá hemos visto el concepto de Rollover y cómo se calcula. Esperemos que ahora pueda entender un poco más acerca de cómo sacar ventaja a este concepto.

Admiral Markets Group consta de las siguientes empresas:

Admiral Markets Cyprus Ltd

Admiral Markets Pty Ltd

Admiral Markets UK Ltd

Rollover Forex – ¿Qué es un Swap en Divisas?

La jerga de forex menos entendida por los traders es probablemente el Rollover Forex, también conocido como Swap de Divisas o Swap Forex. Este concepto es muy importante ya que tus ganancias pueden aumentar o disminuir en función del swap, siempre que las operaciones estén abiertas durante la noche.

Pero el swap en trading no es muy complicado de entender, especialmente cuando se tiene una buena calculadora de trading.

Es importante conocer la cuantía del rollover Forex para organizar mejor tu estrategia de trading y money management y así tener en cuenta todos los cargos que conlleva la operación de trading.

En este artículo veremos:

  • Qué es un swap
  • Qué es el swap en trading
  • Ejemplo swaps de divisas
  • Cómo se calcula el swap en Forex
  • Cuentas de trading sin swap
  • Una estrategia de trading con swap

Definición de Swap – ¿Qué es el Swap en Forex?

El rollover Forex o swap Forex es una comisión que paga el cliente del bróker online por las posiciones abiertas de un día para otro.

Pero, ¿qué es un Swap?

El swap es un tipo de interés que se aplica al valor nominal de la posición de trading abierta a lo largo de 24 horas. La palabra swap proviene de la palabra inglesa «swap» que significa intercambio.

Cuando compras un CFD, de alguna manera te comprometes a venderlo durante el día. Si esto no se hace, «negociamos» por un nuevo día y el tipo de cambio se aplica a nuestra posición de trading, lo que se conoce como swap.

Los swaps de divisas dependen de la divisa del contrato – no será la misma cantidad en el EURUSD y en el USDCAD.

Por lo tanto, la comisión del swap, también conocida como comisión diaria, varía en función de:

  • El bróker online
  • El tipo de posición: compra o venta
  • El instrumento negociado
  • El número de días en los que la posición CFD está abierta
  • El valor nominal de la posición

¿Quieres aprender otros conceptos de trading? ¿No te sientes preparado todavía para empezar a operar? No te preocupes, puedes acceder de forma gratuita a nuestros cursos online y así seguir formándote:

¿Cuándo se cargan los Swaps de Divisas?

El momento exacto en que el swap se carga en tu cuenta de trading va a depender de tu bróker. En la mayoría de los brókers, el swap en trading se carga alrededor de la medianoche.

Una realidad que es menos conocida por los traders, incluso por los traders más experimentados, es que a veces hay que pagar la comisión de mantenimiento de la posición abierta durante todo el fin de semana.

En algunos mercados, el swap de fin de semana se cobra el viernes por la noche, pero en otros, como los mercados bursátiles, las comisiones de swap en bolsa se cobran el miércoles.

Para confirmar cuándo tu broker hace un cargo por swap en la cuenta de trading, es mejor mirar las Especificaciones del Contrato o preguntarle directamente al bróker.

Por lo general, el cargo del swap trading tiene lugar entre las 23:00 y la medianoche, hora de Madrid

Importante: ¡El swap de divisas sólo se aplica a las posiciones abiertas en el momento de cargar el swap!

¿Cómo se calcula el swap en Forex y CFDs?

El cálculo del swap puede ser a veces un reto para algunos brókers. En Admiral Markets puedes utilizar la calculadora de pips trading para conocer el importe del swap de la operación en euros.

  • Swaps de divisas Ejemplo:

El importe del swap del CFD varía de un broker a otro, pero el cálculo es bastante simple:

Fórmula de cálculo del swap= ((tasa de swap*1) / 365 días) * el valor nominal de tu posición

Para hacer el cálculo del swap, primero debes calcular la tasa diaria y multiplicarla por el valor nominal de tu operación.

  • En el mercado de divisas, el tamaño de las posiciones es de 100 000 unidades de la primera divisa del par de divisas. Por lo que para un contrato en el EURUSD, el valor nominal es de 100 000 euros.
  • En los índices y las materias primas, los valores nominales de los contratos son diferentes, dependerán de la cotización del activo en cuestión.

La calculadora de trading también te permite conocer el valor nominal de tu contrato CFD.

El importe del swap es diferente para cada instrumento financiero y depende en gran medida del tipo de referencia de la divisa del contrato.

Dependiendo de si tu posición es larga o corta, el tipo del swap puede ser negativo o positivo. El importe del swap en bolsa depende en gran medida del tipo de cambio de la divisa en cuestión, pero también de las comisiones de custodia (más elevadas para las materias primas).

Si los costes de mantener un activo son muy elevados, como en el caso de las materias primas, pueden observarse swaps negativos tanto para posiciones largas como cortas al mismo tiempo.

Qué es el Swap en MetaTrader 4 / MT5 – ¿Trading a corto o largo plazo?

¿Quieres saber cómo ver el swap en MetaTrader? ¡Lo primero que debes hacer es descargarla! Puedes hacerlo de forma gratuita haciendo clic en la siguiente imagen:

También puedes utilizar la MetaTrader 4 para comprobar los swaps de divisas.

En la plataforma de trading MetaTrader 4 y MT5 se puede ver el swap de la operación en la columna «swap».

Uno puede preguntarse entonces: ¿Cuál será el impacto del swap Forex en el trading a corto plazo o a largo plazo?

El swap o rollover Forex puede tener un impacto efectivo en tus operaciones, ya que se trata de comisiones que se añaden para calcular la rentabilidad de tus operaciones.

Para las operaciones a corto plazo, el swap bolsa tiene un pequeño impacto, ya que lo más probable es que la operación con CFDs no esté abierta durante más de unas horas.

Si prefieres operar a largo plazo, esa es una perspectiva diferente. Cuanto más tiempo mantengas tus posiciones abiertas, más altas serán tus comisiones por swap en las operaciones. Se va sumando cada día que pasa.

En las operaciones a largo plazo, las comisiones de los swaps de divisas son incluso más altas que las de los spreads.

Para operar a largo plazo abriendo órdenes con gran volumen es mejor tener una cuenta de trading sin swaps u operar directamente sin apalancamiento.

Swap Forex – Cuentas de trading sin Rollover/Swap

¿Existen cuentas de trading sin swaps?

En las finanzas islámicas, el prestamista no tiene derecho a cobrar intereses. Las cuentas de trading islámicas pueden tener otras comisiones de trading, como una comisión semanal cobrada al principio de la transacción en algunos brokers, o no tener ninguna comisión adicional.

En Admiral Markets ya disponemos de este tipo de cuentas, puedes comprobarlo en este enlace: Abrir cuenta islámica sin swap.

Rollover de futuros (contratos de futuros) – Caso especial

En los contratos de futuros tenemos una refinanciación particular que no tiene nada que ver con el swap diario del mercado de divisas.

En los mercados de futuros no hay swaps, por lo que puedes operar con índices como el IBEX 35 o el DAX 30 sin tener que pagar comisiones de financiación por la noche.

Sin embargo, al final del contrato, algunos brókers online ofrecen «renovar» tu contrato de futuros actual, que está llegando a su fin hacia el próximo contrato de futuros. Esta operación puede ser interesante, ya que te permite operar sin comisiones de swap y renovar la posición hasta por un año, por ejemplo.

Este tipo de contrato de futuros con un rollover automático no está exento de riesgos – si la diferencia entre el precio actual del contrato y el nuevo contrato es significativa, tu posición puede cerrarse con un stop loss, take profit o en un gap debido al paso de un contrato de futuros a otro.

Estrategia con Swaps de Divisas

La estrategia Swap Forex más conocida e incluso más enseñada en las escuelas de negocios es el «Carry Trade».

Pero … ¿qué es el Carry Trade? El Carry Trade consiste en pedir prestado en una divisa con un tipo de interés bajo e invertir este dinero en una divisa con un tipo de interés más alto.

El ejemplo clásico de un posible carry trade es pedir prestado en yenes e invertir en dólares australianos o en dólares neozelandeses.

La estrategia de carry trade es una estrategia a largo plazo y es muy importante elegir divisas que tengan una diferencia significativa en el tipo de cambio.

Ahora que ya sabes qué es un swap, puedes probar este tipo de estrategia en nuestra cuenta demo gratuita sin riesgo.

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