Análisis fundamental ratios I

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Análisis Fundamental de Acciones

1 1 recomendaciones

El análisis bursátil se divide en dos grades ramas: análisis fundamental y análisis técnico. Ambas complementarias y necesarias para tener un adecuado sistema de inversión o trading. A continuación explicaremos en qué consiste el análisis fundamental.

El Análisis Fundamental: Concepto

El análisis fundamental es una de las principales herramientas de estudio de los instrumentos financieros usada por los inversionistas. El Análisis Fundamental tiene por objeto encontrar el valor fundamental de una acción:

“Valor Fundamental es el valor que debería tener el instrumento financiero según el resultado del análisis del inversionista”

Por tanto, es clave distinguir entre precio y valor de fundamento. El precio viene dado por el último valor al cual se transó la acción, mientras que el valor de fundamento viene representado por el valor intrínseco determinado por el analista.

Si como consecuencia del análisis fundamental se encuentra un valor para una acción superior al precio, se entenderá que existe una oportunidad de compra porque un inversionista puede comprar algo por menos de lo que vale, y puede esperar que el precio se iguale con el valor y, por lo tanto, suba el precio de cotización de la acción.

El análisis fundamental estudia varios aspectos de la situación de la empresa tales como los estados financieros, la estrategia del negocio, los productos y servicios, la gestión de la empresa y el gobierno corporativo. También estudia las proyecciones de los principales indicadores del negocio.

Por otra parte, se estudia el contexto en el que se desempeña la empresa revisando tendencias en la industria, en la economía, eventos políticos, entre otros.

El Análisis Fundamental: Técnicas

En el análisis fundamental es propio medir la situación financiera mediante dos enfoques:

  1. Histórico: es decir, se mide la evolución financiera de una empresa a través del tiempo.
  2. Transversal: se compara la empresa con sus pares, en una fecha determinada o a través del tiempo.

El análisis fundamental utiliza ratios y múltiplos construidos con información contable. Además, es muy importante medir la generación de flujos de efectivo, pues en última instancia la generación de valor siempre vendrá determinada por la generación de caja operativa del negocio.

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Desde esta perspectiva, el análisis se puede basar en información histórica (contable) o bien, se puede confeccionar con base en proyecciones de ingresos, gastos, partidas del balance y flujos de la empresa.

Ratios financieros:

Análisis de Liquidez

Corresponden a las razones financieras que indican la capacidad de hacer frente a las necesidades de pago de corto plazo. Dentro de los principales ratios encontramos a:

a) Razón de liquidez: (Activo circulante/Pasivo circulante)
b) Razón ácida: (Activos más líquidos/Pasivo circulante)

Análisis Endeudamiento

Son las razones financieras que nos indican el tipo de financiamiento de la empresa y su relación con la capacidad de financiamiento propio.

a) Razón de endeudamiento: ((Pasivo corriente + no corriente)/Patrimonio)
b) Proporción deuda corto plazo (Pasivo corriente/Total pasivos)
c) Cobertura Gastos Financieros (Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros netos).

Análisis de Actividad

Nos indican cómo se ocupan los recursos en la empresa. Son medidas de eficiencia. Dos medidas comunes son las siguientes:

a) Rotación de inventario: (Costo de venta/inventario promedio)
b) Permanencia de inventarios: ((Inventario Promedio/Costo de venta) * 360)

Análisis Rentabilidad

Una de las maneras de medir la creación de valor, es mediante el análisis de los ratios de rentabilidad, quienes nos indican si la empresa ha generado utilidades y cómo se explica según el patrimonio o activos de la empresa.

a) Rentabilidad del patrimonio: (Utilidad (pérdida) del ejercicio/patrimonio promedio)
b) Rentabilidad sobre los activos: (Utilidad del ejercicio/activos promedios)
c) Rendimiento activos operacionales: (Resultado operacional/Activos operacionales promedio)
d) Utilidad por acción: (Utilidad del ejercicio/Nº acciones)
e) Retorno de Dividendos: (Suma de dividendos pagados en los últimos doce meses/Valor por acción)

El Análisis Fundamental: Limitaciones

Dentro de las limitaciones del análisis fundamental, encontramos lo siguiente:

  1. Suele entregarnos la respuesta a qué comprar. Es decir, el análisis puede arrojarnos que alternativa de inversión conviene en el mediano-largo plazo, pero no puede decirnos cuándo, por tanto, debemos recurrir al análisis técnico.
  2. Si basamos el valor intrínseco en proyecciones de flujos de caja y estimaciones de tasas de descuento, eventualmente, podríamos llegar a un valor de fundamento errado, si los supuestos están desajustados a la realidad.

El Análisis Fundamental: Conclusiones

El análisis fundamental debe abarcar lo siguiente:

  1. Análisis macroeconómico.
  2. Análisis sectorial.
  3. Análisis de la empresa.
  4. Valor intrínseco versus valor de mercado.

En análisis fundamental debe complementarse con el análisis técnico, toda vez que utilizamos estas herramientas para decidir en qué instrumentos financieros invertir y cuándo debemos hacerlo.

Espero esta explicación les haya gustado. Pronto publicaremos el complemento del análisis fundamental, explicando qué es el análisis técnico.

Buena semana de inversiones,

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AnГЎlisis fundamental de una empresa

La cotizaciГіn de una acciГіn tiende a representar las expectativas del mercado sobre el valor de la empresa cotizada. El precio de una acciГіn representa el equilibrio entre las esperanzas y aspiraciones de obtener ganancias por parte de unos, y el miedo a las pГ©rdidas por parte de otros.

En tГ©rminos generales, los inversores tienden a estar dispuestos a pagar mГЎs por las acciones que consideran que generarГЎn un flujo de ingresos estable y/o creciente, que invertir en aquellas dondeВ los ingresos o el futuro de la empresa es mГЎs incierto.

ВїQuГ© es el anГЎlisis fundamental?

El anГЎlisis fundamental es un mГ©todo de evaluar el valor intrГ­nseco de una empresa, ya sea afectada por cambiamentos econГіmicos, geogrГЎficos o polГ­ticos o tendencias que pueden tener una consecuencia a su desempeГ±o. AnГЎlisis fundamental se puede aplicar a cualquier mercado, ya sea acciones de bolsa, forex o materias primas, aunque este artГ­culo se enfoca en el mercado de valores. Explicamos cГіmo hacer un anГЎlisis fundamental con las ratios y gestiones apropiadas.

CГіmo se mide elВ crecimiento de una empresa

Para los inversores, una de las claves del Г©xito de la operativa enВ accionesВ es ser capaz de entender quГ© factores influyen en las expectativas del mercado y cГіmo pueden cambiar en el tiempo. Ciertos factores pueden impactar tanto negativa como positivamente en el sentimiento de mercado hacia las fundamentales de una empresa.

PrevisiГіn de crecimiento

El principal motor de la valoraciГіn de una empresa es su capacidad de generar beneficios y, en consecuencia, dividendos. Hay varias maneras en las que una empresa puede aumentar sus ganancias en el tiempo.

1) Crecimiento del negocio
Las empresas pueden aumentar las ventas entrando en nuevos mercados, llegando a acuerdos con nuevos socios yВ joint ventures, obteniendo nuevos contratos o captando nuevos clientes, desarrollando y lanzando productos nuevos o mejores, mejorando el marketing y la oferta de venta, entre otros.

2) El incremento de precios
​En periodos de bonanza económica, algunas empresas pueden permitirse elevar los precios de sus productos si aumenta la demanda. Esto es especialmente importante para los productores de recursos, en periodos de precios alcistas de las materias primas.

3) Control de costesВ
Una empresa tambiГ©n puede mejorar su rentabilidad reduciendo los gastos, aunque las que lo hacen corren el riesgo de recortar en aspectos importantes. Para medir esto, los inversores a menudo estudian los gastos administrativos, de ventas y marketing, los intereses y depreciaciones como porcentaje de las ventas, con el propГіsito de determinar la eficiencia de la gestiГіn del negocio. Analizar tambiГ©n los beneficios operativos como porcentaje de las ventas (margen) tambiГ©n ofrece una indicaciГіn de la rentabilidad de una empresa.

Riesgo de decepciГіn

Es importante que los inversores sepan que, si bien las empresas pueden lograr un gran Г©xito, tambiГ©n hay numerosos riesgos que podrГ­an hacer que Г©stas perdieran dinero reducir sensiblemente su actividad. El miedo a obtener resultados negativos puede limitar el potencial de crecimiento de las acciones, o incluso provocar su caГ­da.

Consulta nuestra guГ­a completa sobre la gestiГіn del riesgo para analizar los riesgos potenciales en Bolsa y cГіmo evitarlos.

1) Riesgo operacional
Hay muchos problemas a los que una empresa debe enfrentarse en su dГ­a a dГ­a incluyendo averГ­as de la maquinaria, entrada de nuevos competidores, guerras de precios, aumento de los costes, condiciones econГіmicas adversas, pГ©rdida de contratos o clientes entre otros.

2) Riesgo polГ­tico
​Esto varía según el país, pero se refiere a la posibilidad de que un gobierno ganara poder e implementara políticas económicas adversas, como el aumento de impuestos, nuevas normativas, nacionalización de activos y otras iniciativas.

3) Riesgo divisa o de tipo de cambio
Las empresas que operan en varios paГ­ses corren el riesgo de que la apreciaciГіn o depreciaciГіn de ciertas divisas respecto de otras afecten a los ingresos de la empresa o a la estructura de costes, asГ­ como puedan aumentar o reducir el rendimiento de operaciones extranjeras en tГ©rminos de divisa nacional.

4) Riesgo legalВ
Esto se refiere a la posibilidad de que la empresa sea demandada. Se da especialmente en sectores en los que pueden surgir controversias respecto a patentes y propiedad intelectual que podrГ­an conllevar importantes indemnizaciones o requerimientos judiciales contra la actividad empresarial.

5) Riesgo de insolvenciaВ
​En tiempos difíciles, las empresas altamente endeudadas podrían verse incapaces de cumplir con sus obligaciones de disponer de financiación suficiente para cumplir con sus requerimientos diarios. Existe una serie de ratios que un inversor puede analizar para determinar la solidez financiera de una empresa. Entre ellos figuran:

  • Deuda financiera neta / patrimonio neto. Esta ratio mide el nivel de apalancamiento de una empresa (capital aportado por los acreedores respecto al patrimonio)
  • ​Veces que el interГ©s estГЎ contenido en el beneficio (TIE por sus siglas en inglГ©s) = ingresos operativos / pago de intereses (esta ratio mide la capacidad de la empresa de pagar al menos los intereses de su deuda)
  • Ratio de liquidez = activo corrientes / pasivo corriente (esta ratio mide la capacidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones a corto plazo con los recursos actuales;В es decir, mide la liquidez de la empresa)

Ratios de anГЎlisis fundamental

Otra pregunta que pueden formularse los inversores es cГіmo el mercado valora las acciones de una empresa frente a las de empresas similares. Esto se debe a que las acciones mГЎs caras tienden a conllevar expectativas mГЎs altas y mayor riesgo de decepciГіn, mientras que las empresas con valoraciones y expectativas mГЎs bajas pueden tener el potencial de sorpresa al alza. Hay dos ratios importantes para el anГЎlisis fundamental:

Ratio PER

La medida de valoraciГіn mГЎs comГєn es la ratio PER (por sus siglas en inglГ©s: “Price Earnings Ratio”, en espaГ±ol, ratio “precio beneficio»), que se calcula asГ­:
​
​PER = capitalización / beneficio neto
​o
​PER = precio de la acción / BPA (beneficio por acción)
​(Esta última manera es la más común).

​Esto indica al inversor qué prima adicional está siendo aplicada para justificar las ganancias actuales de la empresa.
​
​El PER indica cuántos años necesitaría la empresa para obtener el precio actual de las acciones a la tasa actual de ganancias, es decir, el período de recuperación de la inversión. Por lo tanto, una mayor ratio P/E, indica mayores expectativas de crecimiento de las ganancias. (También podría indicar que la compañía cotiza “cara”, si esas expectativas no están justificadas).

Ratio PEG

Dado que la valoraciГіn estГЎ estrechamente ligada al crecimiento, otra medida clave que los inversores pueden tener en cuenta es la ratioВ PEG (precio/tasa de crecimiento actual del beneficio), que se calcula asГ­:

PEG = ratio P/E actual / tasa actual de crecimiento del beneficio
В
​​Por lo que, una empresa con una tasa de crecimiento del 30% y PER de 30x tendría una ratio PEG de 1,0, que generalmente se considera el nivel de referencia. Una ratio PEG superior a 1,0 indica que el mercado cotiza un crecimiento aún más rápido para la empresa, lo que aumenta la posibilidad de decepción; mientras que, si la ratio PEG es inferior a 1,0, sugiere que puede haber incremento de la valoración.
​
​El único problema cuando se emplea el PER para comparar las valoraciones es que el mercado tiende a dar más importancia a ciertos sectores, facilitando las comparaciones entre empresas similares, más que entre una amplia gama de acciones.

DividendosВ

Los dividendos pueden tener un gran impacto en la confianza del mercado. Mientras que el beneficio puede depender de las estimaciones contables, los dividendos representan un pago en efectivo a los accionistas. Los dividendos se han convertido en un componente importante de las expectativas de los accionistas en tГ©rminos de ingresos y rentabilidad.
В
​​Dado que algunos accionistas confían en los dividendos como parte de sus ingresos, las empresas que recortan sus dividendos tienden a ver sus acciones severamente castigadas por el mercado; y las que los eliminan por completo tienden a perder los accionistas institucionales pues éstos se ven limitados por políticas que dictan que sólo pueden ser titulares de acciones que pagan dividendos. Por este motivo, las empresas tienden a elevar los dividendos solamente hasta aquellos niveles que creen que pueden mantener a largo plazo.
В
​​Esto sugiere que los cambios respecto a los dividendos pueden darnos una idea sólida de las expectativas de la empresa sobre los resultados futuros. Un aumento de los dividendos indica confianza, mientras que el recorte de dividendos por lo general indica que la empresa está teniendo grandes dificultades.

  • La rentabilidad por dividendo se calcula asГ­: dividendo por acciГіn / precio por acciГіn
  • Cuanto mayor sea la rentabilidad, mayor serГЎ el retorno obtenido a travГ©s de los dividendos del capital invertido.

A veces, una elevada rentabilidad por dividendo puede indicar infravaloraciГіn, pero otras veces puede indicar preocupaciГіn respecto a que la tasa del dividendo sea recortada.
В
Para medir el grado de riesgo del nivel actual de dividendos, los inversores pueden consultar laВ ratio de cobertura de dividendos:
​
Ratio de cobertura de dividendos = beneficio por acciГіn / dividendos por acciГіn
В
​​Esto mide la capacidad de la empresa para obtener su dividendo actual. Cuanto mayor sea el nivel, mayor será la posibilidad de que los dividendos se mantengan en su nivel actual o se incrementen, mientras que un nivel por debajo de 1 sugiere la posibilidad de un recorte.

Otro aspecto que los traders deben tener en cuenta es que, una vez que se declara un dividendo, para recibirlo es preciso poseer las acciones antes de una fecha lГ­mite. El primer dГ­a de trading en el que un comprador no recibirГ­a el dividendo, que se conoce como la fecha ex-dividendo, el precio tiende a ser rebajado en la apertura por el importe del dividendo.

Los informes de ganancias corporativas tienden a captar mucho la atenciГіn y la actividad de trading por un par de razones. En primer lugar, si bien es cierto que algunos acontecimientos pueden resultar ser una sorpresa, los informes de ganancias y las conferencias que les acompaГ±an tienden a estar programadas y publicadas con suficiente antelaciГіn para permitir a inversores y medios de comunicaciГіn seguir los resultados. En segundo lugar, los analistas tienden a publicar estimaciones de las ganancias, por lo que el consenso de las expectativas estГЎ cotizado en acciones con cierta antelaciГіn.
В
​​Por este motivo, la inversión en torno a los informes de ganancias tiende a verse menos influenciada por las ganancias reales y más por la forma en que los informes de ganancias resultan guardar relación con las expectativas del mercado. Las estimaciones realizadas por la dirección para los trimestres futuros, que se conocen como indicaciones, también pueden incidir en gran medida en la confianza de los inversores.
В
​​Invertir en acciones antes de la publicación de un informe también puede ser importante, por lo tanto, hacer un análisis fundamental de acciones es vital. Un aumento de las noticias sobre ganancias puede sugerir expectativas de crecimiento y un mayor riesgo de decepción, mientras que una venta sugiere falta de confianza y la posibilidad de una sorpresa positiva.
В
​​Con tantos inversores y medios de comunicación centrados en las ganancias y las cifras indicativas, puede darse una volatilidad significativa tras la publicación de los datos; por lo que muchas empresas, sobre estadounidenses, tienden a publicar sus informes fuera del horario de apertura de los mercados. Estos informes pueden incidir también en las tendencias, por lo que pueden generar oportunidades significativas y puntos de inflexión para los inversores.

Datos bursГЎtiles

Las presentaciones de resultados tienden a captar mucho la atenciГіn y la actividad de trading por un par de razones. En primer lugar, si bien es cierto que algunos acontecimientos pueden resultar ser una sorpresa, la presentaciГіn de resultados y las conferencias que les acompaГ±an tienden a estar programadas y publicadas con suficiente antelaciГіn para permitir a inversores y medios de comunicaciГіn seguir los resultados. En segundo lugar, los analistas tienden a publicar estimaciones de las ganancias, por lo que el consenso de las expectativas estГЎ cotizado en acciones con cierta antelaciГіn.

​​Por este motivo, la inversión en torno a los resultados tiende a verse menos influenciada por las ganancias reales y más por la forma en que los resultados guardan relación con las expectativas del mercado. Las estimaciones realizadas por la dirección para los trimestres futuros, que se conocen como previsiones, también pueden incidir en gran medida en el sentimiento de los inversores.

​​Invertir en acciones antes de la publicación de un informe también puede ser importante. Un rally antes de la publicación puede indicar expectativas de crecimiento al igual que un riesgo de decepción mayor. A la inversa, ventas masivas antes del informe sugiere falta de confianza, pero también puede llevar a una sorpresa positiva.
​
​​Con tantos inversores y medios de comunicación centrados en las presentaciones de resultados y previsiones, puede haber volatilidad significativa tras la publicación de los datos; por lo que muchas empresas, especialmente las estadounidenses, tienden a publicar sus informes fuera del horario de mercado. Estos informes pueden incidir también en las tendencias, por lo que pueden generar oportunidades significativas y puntos de inflexión para los inversores.

Oferta pГєblica de adquisiciГіn (OPA)

Las ofteras pГєblicas de adquisiciГіn de acciones (OPAs) pueden generar gran entusiasmo y volatilidad en el mercado, y en consecuencia, oportunidades de inversiГіn. Son varios los factores que pueden influir en la forma en que las acciones responden a las OPA.

Empresa objetivo
​Dado que los compradores suelen pagar una prima para adquirir una empresa, las acciones de la empresa objetivo tienden a subir a raíz de las noticias. A veces empiezan a subir a raíz de rumores que surgen de antemano, pero es difícil operar en base a rumores, pues a menudo son infundados.

​​Cuánto puede subir la empresa objetivo depende de la naturaleza de la oferta y el potencial de otros interesados (ofertantes). En una OPA amistosa, la empresa objetivo generalmente opera justo por debajo del precio de oferta. En una OPA hostil o disputada (por múltiples interesados) la empresa objetivo tiende a operar por encima del precio de oferta basándose en la especulación de que una oferta más alta pueda surgir. En este caso, viene muy útil el análisis fundamental, ya que los inversores puedan tener una mayor oportunidad para predecir el resultado de la OPA y otros factores externos que pueden afectarla. Consulta nuestra sección de noticias y análisis para mantenerse al día con las noticias sobre acciones y el mercado de valores.

Empresa adquirente
​Tradicionalmente, las acciones de la empresa adquirente tienden a perder valor cuando se anuncia una OPA, creando riesgos para la propia empresa adquirente, tales como:

  • Riesgo de pago en exceso: posibilidad de que la empresa adquirente pague de mГЎs por la adquisiciГіn o que se vea arrastrada a una guerra de ofertas que podrГ­a empeorar los resultados futuros de dicha empresa adquirente.
  • Riesgo transaccional: riesgo de que la operaciГіn no llegue a buen puerto. Asimismo, el riesgo de que la operaciГіn pueda distraer a la direcciГіn y apartarla de la gestiГіn diaria de la actividad empresarial puede favorecer una disminuciГіn de los resultados.
  • Riesgo de integraciГіn: riesgo de que las culturas corporativas de ambas empresas no logren fusionarse sin sobresaltos o que no se alcancen las sinergias previstas.

Si posteriormente fallara la transacciГіn, estos efectos podrГ­an invertirse. En conclusiГіn, una OPA puede favorecer la subida de las acciones de otras empresas del mismo sector a consecuencia del aumento de las hipГіtesis de que pueden sucederse otras operaciones en el grupo.В

Herramientas de trading con CMC Markets

LaВ herramienta expectativas de clientes, que estГЎ disponible en nuestra plataforma de trading, Next Generation, le permite consultar el porcentaje de clientes que mantienen posiciones largas o cortas en una acciГіn concreta, asГ­ como el valor monetario de esas posiciones expresado como un porcentaje.

Aviso legal
​CMC Markets ofrece un servicio de sólo ejecución. El material contenido en la presente sesión informativa (tanto si incluye opinión alguna como si no) se proporciona con fines exclusivamente informativos y no tiene en cuenta ninguna circunstancia personal u objetivo de inversión de ninguna persona en concreto. Nada de lo contenido en la presente sesión es o debe ser considerado como asesoramiento financiero, de inversión o cualquier otro tipo de asesoramiento. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación de CMC Markets o del autor de que cualquier inversión particular, seguridad, transacción o estrategia de inversión es adecuada para cualquier persona específica.

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Análisis fundamental: ¿cuáles son los principales ratios?

Si queremos empezar a realizar análisis fundamental, primero debemos conocer los principales ratios utilizados en este tipo de análisis. Explicaremos los ratios PER, rentabilidad por dividendos y Price to book value. Además dividiremos los ratios de análisis fundamental en solvencia y liquidez. ¿Cuáles son los principales ratios de análisis fundamental?

Análisis fundamental: ¿Cuáles son los principales ratios?

A continuación conoceremos cómo funcionan los principales ratios en el análisis fundamental, primero explicaremos los ratios más utilizados (PER, rentabilidad por dividendo y Price to book value y después dividiremos en ratios de solvencia y liquidez.

Ratios de Análisis fundamental: PER

El ratio de análisis fundamental PER mide la relación que hay entre el precio de una acción y el beneficio por acción. Es decir, número de veces que el beneficio está dentro del precio de la acción.Por tanto, si el PER de una determinada compañía es 20, no habremos compensado la inversión inicial hasta que pasen 20 años acumulando beneficio.

Ratios de Análisis fundamental: Rentabilidad por dividendo

La rentabilidad por dividendos es un ratio de análisis fundamental que se obtiene de la siguiente forma: realizando el cociente entre el dividendo por acción y la última cotización de la acción. Cuando más alto sea el ratio será mejor. Si una empresa tiene una rentabilidad por dividendo del 10% recibiremos el 10% sólo por el pago de dividendos.

Ratios de Análisis fundamental: Price to book value

El ratio «Price to book value» es el ratio precio/valor de una empresa en los libros. Para calcular el ratio de «Price to book value» tendremos en cuenta el valor de cotización de la acción entre el valor contable de esta misma acción.

Ratios de Análisis fundamental: Solvencia

Los ratios de análisis de fundamental de solvencia son:

  • Quick Ratio
  • Current Ratio
  • Total Debt/Equity Ratio
  • Long Term Debt/ Equity Ratio
  • Short Term Debt/Equity Ratio.

Ahora vamos a explicar los principales ratios de solvencia.

Ratios de Análisis fundamental: Quick Ratio

El primer ratio de análisis fundamental que vamos a conocer es el Quick Ratio. También conocido como Prueba del ácido, este indicador sirve para conocer la liquidez que una empresa posee para poder cubrir sus pasivos de corto plazo, dejando los inventarios excluidos de la fórmula. Por tanto, sabremos lo protegida que puede estar una empresa si se da el caso de que no pueda cubrir sus pasivos circulantes con los flujos que ha generado en el período. Es decir, este ratio nos servirá para conocer la liquidez o solvencia de una empresa en el corto plazo.

La fórmula del Quick Ratio es el siguiente:

Quick Ratio o Prueba del ácido = (Activos circulantes) – (Inventarios) / Pasivos circulantes

Ratios de Análisis fundamental: Current Ratio

El segunda ratio de análisis fundamental que vamos a conocer es el Current Ratio. El current ratio es un coeficiente de liquidez que sirve para medir la capacidad de la empresa de pagar sus obligaciones en el corto y largo plazo. Si el resultado es menor a 1 nos indicará que los pasivos de una empresa son mayores a sus activos y por tanto, la empresa será incapaz de pagar sus obligaciones. La regla general sugiere que el Current Ratio debe ser cercana a 2.

La fórmula del Current Ratio es la siguiente:

Current Ratio = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Ratios de Análisis fundamental: Liquidez

Los ratios de análisis de fundamental de liquidez son:

  • Days Sales Outstanding
  • Days Inventory Outstanding
  • Days Payable Outstanding
  • Cash Conversiones Cycle
  • Receivables Turnover
  • Inventory Turnover
  • Average Age of Inventory (Days)
  • Intangibles % of Book Value
  • Inventory % of Book Value

Ahora vamos a explicar los principales ratios de liquidez.

Ratios de Análisis fundamental: Days Sales Outstanding

Otro de los ratios de análisis fundamental que vamos a conocer es el ratio de «Days Sales Outstanding». Este ratio nos indica el periodo medio de cobro, nos mide el número de días que tarda una empresa en cobrar sus ventas o servicios.

La fórmula de Days Sales Outstanding es la siguiente:

Days Sales Outstanding = Cuentas por cobrar / ingresos

Ratios de Análisis fundamental: Days Inventory Outstanding

Otro de los ratios de análisis fundamental que vamos a explicar hoy es el ratio de «Days Inventory Outstanding». Este ratio nos indica el periodo medio de inventario, es decir, nos mide el tiempo que tarda una empresa en convertir su inventario en ventas. En general, una menor DIO es mejor.

La fórmula de Days Inventory Outstanding es la siguiente:

Days Inventory Outstanding = (Inventario / Coste de las ventas) * 365

Ratios de Análisis fundamental: Days Payable Outstanding

Otro de los ratios de análisis fundamental que vamos a ver es el ratio de «Days Payable Outstanding». Este ratio nos indica el tiempo que tarda una empresa en pagar sus facturas de acreedores comerciales o proveedores.

La formula de Days Payable Outstanding es la siguiente:

Days Payable Outstanding = (Cuentas por pagar/ Coste de las ventas) * 365

Ratios de Análisis fundamental: Cash Conversion Cycle

Otro de los ratios de análisis fundamental que vamos a explicar hoy es el ratio de «Cash Conversion Cycle». Es uno de los ratios más tipico para conocer la eficiencia y realizar el análisis de la liquidez de una empresa. El ratio Cash Conversion Cycle nos indica el número de días en los que un activo se convierte en dinero.

La fórmula de Cash Conversion Cycle es la siguiente:

Cash Conversion Cycle = Days Sales Outstanding + Days Inventory Outstanding – Days Payable Outstanding

¿Cuáles son tus ratios más utilizados? Deja en comentarios los ratios que mejor te funcionan y los motivos, así todos los usuarios podrán aprender de tu experiencia.

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